玉米期货,破局的契机

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从十月中旬到现在玉米期货已经横盘一个月了,从十一月份开始现货天天都在涨价而多头不入场是因为他们会这样想:“万一开多以后现货端开始集中上市了呢”。而空头亦无法做空是因为玉米不具备趋势性下跌的基础。半个月以来现货市场一直处在一种:需求端单方面提价,而供给端就是不上量的状态。也就是说供给端和需求端的第一轮博弈并没有真正开始。市场在等待一个清晰的趋势,而不是像现在这种充满不确定的行情走势。那么这个破局的契机就是新作玉米的集中上市。供给增加导致需求端压价,需求端压价再导致供给端惜售,供给端惜售再导致需求端提价,然后供给端再次上量——只有等到现货市场的拉锯战有了一个清晰的结果以后,期货市场才会破局。十一上旬玉米现货市场的走势为我们推测未来玉米集中上市以后的行情趋势提供了参考依据,供给端的惜售情绪和需求端的低库存都是可以确定的。供给端有年前售粮的预期而需求端同样有年前备货的预期。玉米不具备趋势性下跌的基础,因为用粮企业在今年夏天透支了玉米的下跌空间——当时他们越是消耗库存压低价格,现在剩下的库存就越少。现阶段玉米的现货市场仍然处在新作玉米并未集中上市、现货价格节节上涨的状态,期货市场可能会继续横盘震荡或偏强震荡。如果未来的某一天新作玉米集中上市,那么短期内会形成利空影响,而长期来看将会成为一段真正的上涨趋势的开端。维持对玉米期货毫无悬念会突破的预期不变,维持对顶部价位在至的预期不变。




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